IBK證 "SK텔레콤, 가치대비 과도한 주가 흐름…매수의견"

[서울=뉴시스] 김동현 기자 = IBK투자증권은 23일 SK텔레콤(017670)에 대해 시장 상황에 영향을 덜 받는 수익구조를 지니고 있는데도 현 주가 상황은 가치대비 과도한 흐름을 보이고 있다며 투자의견을 매수, 목표주가로 30만원을 제시했다.

김장원 IBK투자증권 연구원은 먼저 "경제와 시장 상황에 영향을 안 받는 산업과 기업은 없다. 영향의 강도만 다를 뿐"이라면서도 "통신산업은 다른 산업에 비해 영향을 덜 받는 수익구조"라고 전제했다.

이어 "가입자의 증가 속도가 더딜 뿐 갑자기 통신 사용을 중단하지 않는다. 개인이 비용을 최대한 줄였던 금융위기 시절에도 통신은 유지했었다"며 "올해초는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태가 없었더라도 가입자 마케팅이 약할 것으로 예상한 시기였다"고 설명했다.

그러면서 "5G 스마트폰 신모델이 출시된 3월 이후 가입자의 성장폭이 둔화된 아쉬움은 비용 절감으로 일부 보상 받을 수 있다. 상시적이지 않은 비용으로 크게 의미를 부여할 필요가 없을 것 같다"며 "시장지배력을 갖춘 브랜드 인지도는 유선통신과 보안, 커머스 분야에서 긍정적 시너지로 나타나며 안정적인 실적 흐름을 이어갈 것"이라고 전망했다.

이와함께 "안정적인 수익 흐름은 배당 전망을 유지할 수 있다"며 "5%대의 배당 기대 수익률은 초저금리 시대에 주목하지 않을 수 없다. 또 수요 침체에 의한 실물경제에 부정적 영향이 2분기까지 갈 가능성을 염두할 때 비교적 안전자산으로 분류할 수 있는 투자 대상이라고 판단된다"고 의견을 말했다.


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