정유·배터리 동반 위기…SK이노, 2분기 실적 '빨간불'

2분기 영업익 3760억 전망…전 분기比 40% ↓

정제마진 하락에 배터리 부진 겹쳐

올해 투자 9.5조…6조 외부자금 조달 필요

[서울=뉴시스]SK이노베이션 울산Complex 전경.  (사진=) 2024.02.06 [email protected] *재판매 및 DB 금지 *재판매 및 DB 금지

[서울=뉴시스]이다솜 기자 = SK이노베이션의 2분기 실적이 직전 분기 대비 급락할 것으로 전망된다. 흑자 전환 시점이 미뤄지고 있는 배터리 사업에 이어 회사의 캐시카우(현금 창출원)인 정유 사업까지 정제마진 하락에 의한 부진을 겪은 것으로 분석된다.

7일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 SK이노베이션은 올 2분기 영업이익으로 3760억원을 기록할 것으로 예측된다. 지난 1분기 거둬들인 영업이익 6247억원과 비교하면 약 40% 가량 줄어든 수치다.

특히 2분기에는 정제마진의 하락으로 정유부문의 실적 감익이 두드러질 것으로 보인다. 정제마진은 휘발유·경유 등 석유 제품의 가격에서 원유 값을 뺀 것으로 정유사의 수익성을 가늠하는 지표다. 통상 손익분기점은 배럴당 4~5달러로 알려져 있다.

그러나 OSP(공식판매가격) 반영 기준 지난 1분기 평균 배럴당 6.1달러였던 정제마진은 2분기 들어 3.0달러로 절반 가까이 하락했다. 특히 휘발유 마진은 드라이빙 시즌임에도 불구하고 34주 만에 최저 수준을 기록했다.

최근 정제마진은 국제 유가 상승에 따른 석유 제품 수요 감소와 중국산 정유 제품의 공급 과잉 등의 여파가 겹치며 지속적인 하락세를 이어가고 있다.

아울러 쿠웨이트·나이지리아·멕시코 등 신흥 국가가 도입한 대형 설비 가동이 집중되면서 공급이 크게 늘어난 것도 영향을 미쳤다.

한편 적자 전환이 미진한 배터리 사업 역시 2분기에도 실적 '빨간불'이 켜졌다. SK이노베이션의 배터리 자회사 SK온은 올 2분기에도 영업손실 2000억원대를 기록할 것으로 전망된다.

1분기 영업손실 3315억원과 비교하면 소폭 축소된 수치지만 목표였던 연내 흑자 전환은 요원한 상황이다.

손익분기점(BEP)를 달성하기 위해서는 통상적으로 수율 90%, 가동률 90% 수준을 유지해야 한다. 그러나 올 상반기 기준 SK온의 공장별 가동률은 ▲중국 85% ▲유럽 70% ▲미국 10~20% 수준에 불과하다.

한편 SK이노베이션은 올해 CAPEX(설비투자비용)으로 약 9조원을 계획하고 있다. 이 중 7조5000억원이 배터리 부문에 대한 투자다.

전기차 시장 반등이 불확실한 상황에서 배터리 투자에 대한 자금 조달은 SK이노베이션으로서는 큰 재무 부담으로 작용할 것으로 보인다.

실제로 회사가 발표한 9조원 규모의 CAPEX와 달리 세후 EBITDA(세후 상각 전 영업이익)은 3조5000억원에 불과하다. 올해 투자를 계획대로 이행하기 위해서는 6조원 규모의 외부 자금 조달이 추가적으로 필요한 셈이다.

조현렬 삼성증권 연구원은 "2분기 SK온 북미 공장 가동률 회복 여부가 적자 축소의 가장 큰 변수"라며 "북미 공장의 판매량은 하반기로 갈수록 점진적 판매 증가가 예상되며, 이에 따라 영업 적자도 축소될 가능성이 있다"고 밝혔다.


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