주총시즌…주목받는 '배당주·SRI펀드’

배당주·SRI펀드 3개월 수익률 각각 5.54%, 5.26%

"올 증시환경 고려하면 투자 유망"

행동주의 사모펀드 엘리엇매니지먼트가 현대자동차에 전달한 주주제안.

【서울=뉴시스】김정호 기자 = 정기 주주총회 시즌을 맞아 배당주 펀드와 사회책임투자(SRI) 펀드가 주목받고 있다. 강성부 펀드(KCGI), 엘리엇 등 행동주의 사모펀드의 적극적 주주권 행사와 국민연금의 '스튜어드십 코드' 본격화로 상장사에 거는 배당 기대감이 커졌기 때문이다. 증시환경이 올해도 만만치 않을 것이란 점을 고려하면 투자 대안이 될 수 있다고 증권업계는 분석한다.

13일 펀드정보업체 에프앤가이드에 따르면 160개 배당주 펀드는 지난 12일까지 3개월 동안 5.54%의 수익을 냈다.

배당주 펀드가 무난한 성과를 내는 것은 증시 변동성이 커졌고 상장사 실적 전망도 어두운 만큼 안정적으로 '중수익'을 노리는 투자자가 많아졌다는 뜻이다. 보수적 전망이 늘면서 고배당 기업에 대한 투자가 늘었고 해당 기업을 담은 펀드가 수익률을 개선한 것이다.

증권업계는 북미 정상회담 결렬과 미중 무역분쟁 등 증시에 여전히 걸림돌로 작용하는 이슈들로 배당주에 대한 관심이 꾸준히 이어질 것으로 본다.

안현국 한화투자증권 연구원은 "정부나 기업 정책이 주주 친화적으로 변하고 있고 주총이 다가오면서 배당에 대한 기대가 반영돼 배당주 투자에 대한 관심이 높다"며 "2월 말부터 코스피 추가 상승이 제한된 점도 상대적 안전처인 배당주로 시선을 옮기게 했다"고 분석했다.

그는 "국내 증시 흐름을 감안하면 배당주 선호 환경이 지속될 가능성이 높다"며 "상반기 실적 모멘텀(동력)이 약화되기 때문에 이익이 변곡점을 형성하기까지 시간이 필요하다"고 덧붙였다.

금리환경도 배당주 투자에 우호적으로 변하고 있다. 오광영 신영증권 연구원은 "배당주 투자의 중요 고려 요소인 금리도 긍정적인 환경이 됐다"면서 "미국 연방준비제도의 스탠스 변화로 글로벌 금리인상 우려는 연초 이후 크게 완화돼 배당주 매력이 더 높아질 것"이라고 전망했다.

SRI 펀드 역시 투자자들에게 높은 관심을 받고 있다. 지난 12일까지 3개월 동안 25개 SRI 펀드(5.26%)도 5%대 수익률을 기록했다.

오 연구원은 "최근의 주주제안을 비롯한 사회책임투자 활동 증가는 국내 투자자들에게 좋은 투자환경을 제공하고 있는데, 중장기적으로는 이를 전문으로 하는 SRI 펀드가 가장 긍정적인 영향을 받을 것"이라고 예상했다.

이어 "공격적인 성향의 행동주의 헤지펀드와 달리 SRI 펀드의 운용전략은 중장기적으로 기업과의 대화 등을 통해 기업 변화를 유도해 기업의 가치를 증진시킨다"고 설명했다.

그는 "다만 펀드마다 운용전략 등 특성이 다양해 경제 펀더멘털(기초체력)과 그로벌 트렌드, 정부 정책, 공적 연기금의 움직임, 주요 사회책임투자 펀드의 활동 등을 고려해 펀드 운용철학과 포트폴리오, 자산배분 현황 등을 잘 살펴보고 투자해야 한다"고 조언했다.

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