한화證 "에이피알, 1분기 실적 기대치 웃돌 전망"…목표가↑

(사진=에이피알 제공) *재판매 및 DB 금지

[서울=뉴시스] 김경택 기자 = 한화투자증권은 26일 에이피알에 대해 올해 1분기 실적이 기대치를 웃돌 전망이라며 목표주가를 기존 7만원에서 9만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

한유정 한화투자증권 연구원은 "올해 1분기 에이피알의 연결 매출액은 2334억원, 영업이익은 419억원으로 전년 동기 대비 각각 56.7%, 50.9% 증가해 영업이익 컨센서스 355억원을 웃돌 전망"이라면서 "화장품 중심의 고성장이 외형 성장을 견인하고, B2B(기업 간 거래) 매출 비중 증가, 계절적 요인에 따라 프로모션 집행 규모가 전분기 대비 감소하며 수익성이 전분기 대비 개선될 것"이라고 말했다.



에이피알의 올해 해외 매출 비중은 67%에 달할 것으로 추정했다. 가장 높은 성장세를 보일 것으로 예상되는 국가는 미국, 일본으로 예상했다. 미국의 경우 지난해 전체 매출의 44%에 달하는 매출이 4분기에 집중됐는데, 계절적 요인을 무시하고 올 1분기에도 판매 호조가 이어지고 있다는 설명이다.

한 연구원은 "일본은 올해 1월부터 본격적인 오프라인 유통망 확대가 이어지고 있다"며 "1분기 말 기준 약 500여개 매장 입점이 예상되며, 연내 3000개 매장 입점을 목표로 하고 있다. 진출 국가, 출시 제품 확대로 연중 고성장세가 이어질 전망"이라고 내다봤다.

공격적으로 보였던 올해 매출 가이던스 1조원 달성 가능성이 높아지고 있다고 진단했다. 그는 "여전히 홈 뷰티 디바이스 시장은 개화 단계인 점, 주요 해외 시장에도 디바이스 제품을 빠르게 확장하고 있는 점, 디바이스와 화장품의 통합된 사업 구조를 기반으로 화장품을 먼저 경험한 고객이 디바이스 구매로 확장될 수 있는 전환 구조인 점, 화장품 브랜드 인지도 향상에 따라 개선된 광고 효율과 트래픽이 디바이스로 전이될 수 있는 점을 감안하면 디바이스 판매 호조는 추가적인 실적 상승 여력으로 남아있다"고 평가했다.




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